一文带你了解历久弥新的百年全球空调龙头—大金空调

说起空调，相信大家第一时间都会想到格力，尤其"掌握核心科技"这句广告词更是深入人心，但其实你知道真正历久弥新的百年全球空调龙头是谁吗？

这就是本文的主角—日本大金空调！！！

大金工业创立于 1924 年，是集空调、冷媒、压缩机研发、生产、销售及售后服务为一体的百年空调巨头。一直以来，大金专注于空调领域，目前 90% 以上营收来自于空调业务，且已发展成为全球暖通空调龙头。

复盘大金的成长史，失去的30年却是大金腾飞的30年。

90时代日本经济泡沫的破灭，而大金顺势开启全球化，1995 年提出“Fusion21”战略计划确定覆盖日本、中国、东南亚、欧洲、大洋洲五大市场。

同年，大金工业正式进军中国市场，与上海协昌缝纫机厂合作建立合资公司——现名大金空调（上海）有限公司。而后在中国市场的布局不断深入，从制冷剂到压缩机、马达等核心部件，不断完善了上下游产业链。早期长三角地区也是通过这样以技术换市场的方式，初步完成了空调，乃至整个家电产业链的布局。

在东南亚（尤其是在泰国）以及欧洲地区，大金同样施行了类似的本土建厂之策略，达成了产能的布局规划，最终达成了业务的拓展与扩张。

然而在美国市场，大金竟罕见地历经了两次失败：首次尝试，因未审慎选择合作伙伴，致使以诉讼离场告终。第二次布局，由于产品策略失误以及开发超时，导致二次尝试亦以失败收场。最终

直至 2000 年前后，凭借收购麦克维尔和 Goodman 等优质标的，方才成功切入美国市场，并跻身于北美暖通市场的领先地位。

产品上

大金工业掌握空调多项核心技术，是全球为数不多集合空调、冷媒、压缩机研发生产销售一体的企业。公司持续推出创新产品，如 Ururu Sarara 系列无水加湿空调、VRV 系列商用空调等。

财务状况

在 1993 - 2023 财年这段时期，大金工业的营收规模以 9% 的复合增长率扩张至 4.40 万亿日元，归母净利润以 21% 的复合增长率增长至 2603 亿日元。海外市场已然成为主要的收入来源，其业务占比提升至 84%，美国市场业已成为第一大收入贡献区域。

大金的竞争力

空调行业的集中度颇高：空调行业对于技术的要求颇高，进入的壁垒显著，近些年来鲜少有新兴品牌崭露头角。除了国内的格力、美的等企业之外，大金在海外的主要竞争对手还涵盖开利、约克、特灵等等。

然而，大金凭借自身在压缩机、电机以及冷却液方面的独特优势，在行业内形成了强劲的竞争力，尤其是在高端和商用/工业空调市场。

以中国市场为例，大金是最早进入中国市场的商用暖通公司之一。中央空调领域在中国市场常年保持头部，特别在多联机领域，作为行业的引领者，大金常年市场份额在 20%以上，处行业第一。

在口碑方面，亦是常年位列国内前茅。

当然，反映到价格层面，相较于国内品牌，大金空调的价格亦是遥遥领先。下图以一拖三中央空调为例，大金的价格带大体处于格力/美的的 2 倍！！！

总结： 大金工业作为一家拥有百年历史的全球空调龙头，凭借其深厚的研发实力、优质的产品、完善的全球化布局，已成为空调行业规模、技术的绝对龙头。但作为消费者的你，选择空调时，愿意为大金付出溢价吗？