​4人控制61个账户买14亿亏150万——回顾徐翔案，罚没110亿。

4人控制61个账户买14亿亏150万——回顾徐翔案，罚没110亿。

前不久，我乐家居（603326）股东于范易清仓式违规减持股票，被证监会处罚没收违法所得1653万元，并从严处以3295万元罚款，合计被罚没4948万元。而日前，深圳证监局9月21日披露的一则行政处罚决定书显示，4人控制61个证券账户操纵通宝能源（600780）股价，被深圳证监局开出罚单，对李国院、杨晓华分别被处以110万元罚款，对冯美娟、宋芳芳分别被处以10万元罚款。

4人利用多个账户操纵股价行为，让小白菜律所联想到大名鼎鼎的投资大佬徐翔操纵证券市场案。

一、什么叫操纵证券市场？

又称为操纵行情，是指某一个人或者某一集团，利用其资金优势、信息优势或者持股优势或者滥用职权影响证券市场，人为地制造证券行情，即抬高、压低甚至稳定某种证券的价格水平，使证券市场供需关系无法发挥其自动调节作用，诱使一般投资者盲目跟从、参与买卖，从而为自己谋取利益的市场。（来源于：快董百科）

二、徐翔操纵市场案

1、基本案情

2010年至2015年，被告人徐翔单独或与被告人王巍、竺勇共同与13家上市公司实际控制人合谋后，按照徐翔等人的要求，由上市公司实际控制人控制上市公司发布“高送转”方案、释放公司业绩、引入热点题材等利好信息的披露时机和内容，由徐翔等人利用合谋形成的信息优势，通过实际控制的泽熙产品证券账户、个人证券账户择机进行相关股票的连续买卖，双方共同操纵上市公司股票交易价格和交易量，在股价高位时减持上市公司股份，或将提前建仓股票、定向增发解禁股票抛售，从中获利。

期间，徐翔等人利用信息优势，共计买入、卖出75亿余股，累计使用资金424亿余元，非法获利共计93亿余元及持有定向增发股票1.4亿余股。其中徐翔组织实施了全部13起操纵行为，在二级市场竞价交易及大宗交易接盘后在二级市场抛售获利49亿余元，单独获取大宗交易减持分成款21亿余元，持有定向增发股票1.4亿余股。【来源于：（2016）鲁02刑初148号】

2、操纵表现形式

（1）与上市公司合谋，由上市公司择机发布“高送转”方案、引入热点题材等利好信息，徐翔等人利用信息优势，控制多个账户连续买卖，拉抬股价。

（2）徐翔以大宗交易的方式，接盘上述公司股东减持的股票，并与上市公司股东按比例分成。

（3）认购上市公司非公开发行股票后，以上述方式拉抬股价，抛售股票获利，或实现股票增值。

3、裁判结果

山东省青岛市中级人民法院于2017年1月22日作出（2016）鲁02刑初148号刑事判决：一、判处被告人徐翔犯操纵证券市场罪，判处有期徒刑五年六个月，并处罚金人民币110亿元，被告人徐翔持有的定向增发股票1.4亿余股及孽息依法上缴国库。

三、《刑法》第182条规定的操纵市场的表现形式：

（一）单独或者合谋，集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的；
（二）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的；
（三）在自己实际控制的账户之间进行证券交易，或者以自己为交易对象，自买自卖期货合约，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的；
（四）以其他方法操纵证券、期货市场的。

四、结语

值得注意的是，操纵证券市场违法行为在A股市场并不鲜见，今年以来证监会和各地证监局已披露多起操纵证券市场违法行为，充分彰显了监管部门对操纵市场、内幕交易等证券违法活动“零容忍”的决心和态度。

证券市场的有序公平竞争有赖于对公开、公平、公正的证券市场运行基本原则的维护，而内幕交易行为破坏市场公开、公平、公正的基本原则，助长投机风气，扰乱证券市场秩序，严重损害投资者的合法权益。